EJECUTIVO: Grandes almacenes afectados por problemas en la categoría de prendas de vestir

Publicado por Thomas J. Ryan | 28 de agosto de 2023 | Ropa ejecutiva, calzado ejecutivo, actividades al aire libre ejecutivas, deportes/fitness ejecutivos, características, ejecutivo SGB

Macy's, Nordstrom, Kohl's y Dillard's experimentaron una caída en las ventas en el segundo trimestre, ya que la categoría principal de prendas de vestir del minorista enfrentó presiones promocionales y una demanda débil. La categoría activa fue un punto brillante para Nordstrom, pero siguió teniendo problemas en Macy's y Kohl's.

Todos los grandes almacenes más importantes de EE. UU. aún superaron las expectativas de Wall Street durante el trimestre, ya que el listón estaba bajo con la debilidad de la indumentaria evidente en 2022 en medio de inventarios inflados en todo el mercado y una demanda debilitada por la escalada de inflación y el aumento de las tasas de interés. Sin embargo, ninguno de los minoristas se animó lo suficiente como para mejorar sus perspectivas para el año, ya que la reducción del gasto discrecional amenaza la crucial temporada de compras navideñas.

Macy's y Nordstrom señalaron los retrasos en los pagos de las tarjetas de crédito de las tiendas como una señal de la tensión del consumidor.

Macy's apuesta por una perspectiva cautelosa Macy's, el minorista de grandes almacenes más grande del país, vio que los resultados del segundo trimestre superaron las expectativas de ventas y ganancias de Wall Street. Sin embargo, las acciones cayeron un 14 por ciento el día que publicó sus resultados, ya que los ejecutivos se mostraron cautelosos en el segundo semestre y se negaron a cambiar su orientación conservadora.

El minorista recortó el pronóstico a principios de junio después de ver que las ventas se debilitaban en la primavera, incluso en su cadena de gama alta, Bloomingdale's, y en la cadena de belleza Bluemercury.

Las ventas cayeron un 8,4 por ciento en el segundo trimestre a 5.130 millones de dólares, superando la orientación del consenso de 5.090 millones de dólares. Las ventas comparables en propiedad y licencia cayeron un 7,3 por ciento, con una caída del 8,2 por ciento en Macy's y del 2,6 por ciento en Bloomingdale's.

En la tienda insignia de Macy's, las categorías de mayor rendimiento incluyeron belleza, especialmente fragancias y cosméticos de alta gama, ropa deportiva profesional para mujeres y ropa a medida para hombres, dijo Jeff Gennette, presidente y director ejecutivo, en una llamada con analistas. Las mejoras continuas provinieron de categorías textiles para el hogar, incluidos textiles y artículos para el hogar. La ropa activa, informal y para dormir siguió siendo un desafío. Sin embargo, Gennette dijo que en el corto plazo, los activos deberían beneficiarse de la reintroducción de Nike para hombres, mujeres y niños en línea y en 75 puertas de Macy's en octubre y el lanzamiento de la marca a más de 200 puertas esta primavera. El calzado Nike está disponible en las tiendas Macy's a través de las tiendas Finish Line.

Gennette también anunció que productos selectos de Under Armour para hombre estarían disponibles en 150 tiendas Macy's y en línea a partir de febrero. Dijo: "El regreso de Nike y Under Armour habla de la fuerza y ​​el alcance de Macy's y de nuestra capacidad para atraer socios mayoristas solicitados".

Macy's registró una pérdida de 22 millones de dólares, u 8 centavos por acción, en el trimestre después de un cargo de liquidación relacionado con la transferencia de obligaciones de pensiones.

Excluyendo cargos no recurrentes en ambos períodos, las ganancias cayeron un 74,4 por ciento a 71 millones de dólares, o 26 centavos por acción, pero superaron el objetivo de consenso de los analistas de 13 centavos.

Los márgenes brutos se erosionaron 80 puntos básicos hasta el 38,1 por ciento debido a mayores rebajas de liquidación y promociones para liquidar productos de temporada de primavera.

Los inventarios al final del trimestre disminuyeron un 10 por ciento año tras año y un 18 por ciento con respecto a 2019, lo que refleja una gestión de inventario disciplinada y continua y la liquidación del exceso de productos de temporada de primavera.

Para todo el año, la guía exige que las ventas en las mismas tiendas, incluidos los departamentos con licencia, disminuyan entre un 7,5 y un 6 por ciento. Sobre una base ajustada, se espera que el BPA esté en el rango de $2,70 a $3,20, un 34,2 por ciento menos en el punto medio frente a $4,48 hace un año.

"Mientras planificamos el resto del año y pensamos en 2024, seguimos siendo cautelosos sobre las presiones que afectan a nuestros clientes, especialmente en Macy's, donde aproximadamente el 50 por ciento de los clientes identificados tienen un ingreso familiar promedio de $75,000 o menos", dijo Gennette. “Durante los últimos trimestres, hemos visto a los clientes de Macy's reducir de manera más agresiva sus gastos en nuestras categorías discrecionales. No se están convirtiendo tan fácilmente y se están volviendo más intencionales a la hora de asignar su ingreso disponible con un cambio continuo hacia servicios y experiencias. No podemos predecir cuándo disminuirán las presiones macroeconómicas y estamos centrados en controlar lo que podemos controlar. Sin embargo, creemos que nuestro sólido balance, nuestro enfoque disciplinado continuo respecto de los inventarios y el fortalecimiento de los fundamentos nos posicionan bien”.

Nordstrom ve debilitarse las tendencias de ventas del tercer trimestre Nordstrom, al igual que Macy's, consideró que las ventas y las ganancias eran los principales objetivos de los analistas pero, al igual que Macy's, no aumentó su orientación ya que vio una desaceleración en las ventas a principios del tercer trimestre. El minorista también llamó la atención por una advertencia sobre robos récord en tiendas minoristas.

"Las pérdidas por robo están en máximos históricos", dijo el director ejecutivo de Nordstrom, Erik Nordstrom, en una llamada con analistas el jueves por la noche. "Y yo diría que lo encontramos inaceptable y que es necesario abordarlo".

Las acciones perdieron el viernes un 7,7 por ciento de su valor en la Bolsa de Nueva York.

En el segundo trimestre, las ventas disminuyeron un 8,3 por ciento a 3.660 millones de dólares, mejor que los 3.610 millones de dólares esperados por los analistas y mejorando secuencialmente desde la disminución del 11,6 por ciento del primer trimestre. Las ventas disminuyeron un 10,1 por ciento en Nordstrom y un 4,1 por ciento en Nordstrom Rack.

Nordstrom atribuyó la caída general al momento de su venta de aniversario, que se retrasó una semana en el tercer trimestre desde el segundo. La compañía también cerró sus operaciones canadienses durante el trimestre. Sin estos dos impactos, las ventas habrían caído casi un 4 por ciento.

Entre las categorías, la categoría activa fue lo más destacado, con un aumento de un solo dígito respecto al año pasado, impulsada por el calzado activo. El presidente y director de marca, Pete Nordstrom, dijo en la llamada: "Los clientes respondieron bien a las nuevas ofertas y selecciones de las marcas Hoka, On Running, New Balance y Nike".

En general, la mayoría de las categorías mejoraron secuencialmente desde el primer trimestre en las tendencias año tras año. Belleza también subió un dígito bajo y tuvo un desempeño relativamente bueno en ambos banners.

La ropa para niños y hombres tuvo un desempeño mejor que el promedio, mientras que la ropa para mujeres tuvo un desempeño inferior al promedio. Los looks más formales y personalizados con marcas contemporáneas, incluidas Veronica Beard, Vince y Theory, tuvieron un buen desempeño dentro de la indumentaria masculina y femenina de Nordstrom. Como se anticipó, las ventas de diseñadores de la marca Nordstrom fueron débiles.

Las ganancias mejoraron un 8,7 por ciento a 137 millones de dólares, o 84 centavos por acción, muy por encima del objetivo de consenso de los analistas de 44 centavos. Los márgenes brutos del 35,0 por ciento disminuyeron 20 puntos básicos principalmente debido al desapalancamiento debido a menores ventas, parcialmente compensado por menores costos de compra y ocupación.

El inventario final bajó un 17,5 por ciento, lo que refleja una fuerte disciplina continua.

A pesar de su excelente desempeño en el segundo trimestre, la compañía reiteró su perspectiva para 2023, ya que las ventas se debilitaron en el tercer trimestre y el gasto discrecional sigue siendo débil. Para el año, Nordstrom espera que las ventas minoristas y los ingresos por tarjetas de crédito caigan entre un 4 y un 6 por ciento en comparación con el año pasado. Se prevé que el beneficio por acción ajustado oscile entre 1,80 y 2,20 dólares, excluyendo los cargos relacionados con la liquidación de su negocio canadiense, en comparación con los 1,69 dólares de hace un año.

“Seguimos viendo un consumidor cauteloso y aún está por ver cómo los cambios en la inflación y las tasas de interés más altas afectarán el gasto de consumo discrecional en la segunda mitad del año, particularmente durante la temporada navideña. En la llamada, "vimos una mejora secuencial de los ingresos en el segundo trimestre", dijo Cathy Smith, directora financiera. “En el tercer trimestre, las tendencias de ventas se han desacelerado en ambas marcas. Esperamos lograr avances continuos en nuestras prioridades clave, lo que ayudará a mejorar nuestra rentabilidad y mitigar las presiones de costos inflacionarias”.

Kohl's ve que Nike y Under Armour superan a Nike y Under Armour Las ganancias y ventas de Kohl's en el segundo trimestre fueron inferiores a los niveles del año anterior, pero las ventas estuvieron en línea con el plan y las ganancias superaron las expectativas debido a los estrictos controles de gastos e inventario. Kohl's mantuvo sus perspectivas para el año.

Las ventas cayeron un 4,8 por ciento año tras año a 3.700 millones de dólares, igualando la estimación de consenso de Wall Street. Las ventas comparables cayeron un 5,0 por ciento.

Entre las categorías, las ventas en mismas tiendas de belleza aumentaron más del 20 por ciento en las tiendas Sephora abiertas en 2021 y 2022, aunque la categoría de hogar mostró la mayor mejora en comparación con el primer trimestre. Las marcas nacionales con mejor desempeño incluyeron Nike, Under Armour, Hager, Izod, Hurley y Eddie Bauer; sin embargo, la indumentaria en general fue la categoría principal más débil. El calzado mostró una tendencia de mejora, en parte impulsada por el aumento de las ventas de Nike y Under Armour.

Los ingresos netos cayeron un 59,4 por ciento a 58 millones de dólares, o 52 centavos por acción, superando la estimación de consenso de Wall Street de 24 centavos.

El margen bruto del segundo trimestre fue del 39,0 por ciento, una disminución de 61 puntos básicos con respecto al año pasado, impulsado por la inflación de los costos de los productos y una mayor contracción, compensado parcialmente por menores gastos de flete y costos de envío relacionados con lo digital.

El inventario al final del trimestre fue de $3.5 mil millones, una disminución del 14 por ciento año tras año, excediendo el objetivo de Kohl de planificar el inventario por debajo de un dígito medio.

En la llamada de analistas del segundo trimestre de Kohl's, Tom Kingsbury, director ejecutivo, dijo que las ganancias trimestrales estaban alineadas con las expectativas internas a medida que continúa el progreso en sus esfuerzos de recuperación. Dijo: “Confiamos en que nuestras estrategias impulsarán el desempeño de las ventas y las ganancias. Tomará algún tiempo hasta que se materialice el impacto total de nuestros esfuerzos; sin embargo, nuestro objetivo es mostrar una mejora incremental en la segunda mitad del año con aún más beneficios en 2024 y más allá”.

El plan de transformación simplifica su mensaje de valor, enfatizando los “artículos de valor clave” y precios consistentes, enfatizando estilos más informales y profesionales y explorando nuevas oportunidades en artículos para el hogar, regalos, mascotas y artículos de impulso. Los cambios de categoría dieron como resultado una ligera pérdida de importancia en los surtidos activos después de que la categoría se hubiera expandido en los últimos años.

Kingsbury dijo a los analistas que la ropa “sigue siendo una parte importante de nuestro negocio. Si bien las tendencias en el espacio activo general siguen siendo débiles, estamos enfocados en aprovechar nuestro reciente éxito en ropa para actividades al aire libre y de golf, al mismo tiempo que trabajamos con nuestros socios de marcas nacionales para incorporar novedades. En el segundo trimestre, quedamos satisfechos con las tendencias de ventas de nuestra oferta Eddie Bauer en exteriores, así como en calzado Nike y Under Armour”.

Kohl's reiteró su perspectiva para el año que prevé que las ventas disminuyan en el rango del 2 al 4 por ciento y las ganancias por acción proforma en el rango de $2,10 a $2,70 en comparación con una pérdida de 15 centavos en 2022. Dijo Kingsbury: “La macro El entorno sigue siendo un desafío para nuestros clientes. Por eso nos centramos en ofrecer el mayor valor posible, porque el cliente tiene menos dinero para gastar”.

Dillard's presionada por presiones promocionales en el sector textil Las ganancias de Dillard cayeron en el segundo trimestre debido a presiones de rebajas en la categoría de prendas de vestir; sin embargo, un repunte de las ventas en la última parte del trimestre y estrictos controles de inventario ayudaron a la cadena de grandes almacenes Southwest a superar los objetivos de Wall Street.

El director ejecutivo de Dillard, William T. Dillard, II, declaró: “El consumidor cauteloso que notamos en el primer trimestre continuó en las primeras semanas del segundo, lo que llevó a una caída de las ventas del 3 por ciento. Salimos del trimestre con un inventario estable año tras año y al mismo tiempo mantuvimos un sólido margen bruto minorista del 40,4 por ciento”.

Los ingresos totales, incluido el negocio de construcción de Dillard, cayeron un 1,4 por ciento en el trimestre, a 1.570 millones de dólares, superando la estimación de consenso de los analistas de 1.530 millones de dólares. Las ventas minoristas cayeron un 3,5 por ciento a 1.500 millones de dólares, y las ventas en las mismas tiendas cayeron un 3 por ciento. La categoría de cosméticos fue la de mayor rendimiento, seguida por el hogar y los muebles. En el caso de las mujeres, las categorías más débiles fueron accesorios, lencería, indumentaria y zapatos.

Las ganancias disminuyeron un 19,5 por ciento a 131,5 millones de dólares, o 7,98 dólares por acción, superando la estimación de consenso de Wall Street de 4,21 dólares. El margen bruto minorista se redujo en 110 puntos básicos hasta el 40,4 por ciento. Los márgenes brutos aumentaron significativamente en hogar y muebles y moderadamente en accesorios y lencería para damas, mientras que disminuyeron moderadamente en prendas para jóvenes y niños y significativamente en prendas y accesorios para hombres.

Dillard's no realiza llamadas trimestrales a analistas ni brinda orientación.

Foto cortesía de Nordstrom

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