EJECUTIVO: Las acciones de Hibbett avanzan al ritmo del segundo trimestre, orientación reiterada

Publicado por Thomas J. Ryan | 25 de agosto de 2023 | Ropa ejecutiva, Calzado ejecutivo, Deportes/fitness ejecutivo, Característica, Ejecutivo SGB

Las acciones de Hibbett, Inc. subieron 8,17 dólares, o 22,2 por ciento, a 45,03 dólares el viernes después de que la cadena de artículos deportivos informara que las ganancias del segundo trimestre superaron los objetivos de los analistas. Las ventas estuvieron en línea con las previsiones debido a un fuerte comienzo de las ventas de regreso a clases y a que la fortaleza de algunas mejores marcas de calzado compensó la debilidad de las marcas secundarias y las franquicias.

Hibbett también reiteró su orientación para el año en una semana en la que competidores cercanos, Foot Locker y Dick's Sporting Goods, redujeron sus perspectivas. Macy's también ofreció una perspectiva cautelosa para el año, mientras que Target redujo sus previsiones la semana anterior.

Las acciones todavía están muy por debajo del precio de cierre de fin de año de 2022 de 68,22 dólares, ya que Hibbett había recortado sus previsiones a finales de mayo después de informar que las ventas del primer trimestre no cumplieron con el plan debido a un menor gasto de los consumidores. Los funcionarios en ese momento también dijeron que se esperaba que las presiones promocionales duraran al menos hasta el tercer trimestre de este año para liquidar los elevados inventarios en todo el mercado.

Las mayores promociones y el menor gasto de los consumidores terminaron causando que las ganancias y ventas de Hibbett en el segundo trimestre estuvieran por debajo de los niveles de hace un año.

"Nos complace informar un desempeño sólido para el segundo trimestre", dijo Mike Longo, presidente y director ejecutivo, en una llamada con analistas. “Si bien el entorno actual sigue siendo desafiante, estamos orgullosos de nuestra capacidad para ejecutar nuestra estrategia y reiterar nuestra orientación para el año. Nuestros consumidores todavía enfrentan costos más altos en artículos esenciales como alimentos, servicios públicos y gas y, por lo tanto, han reducido parte de su gasto discrecional”.

Longo dijo que Hibbett pudo reportar ventas en línea con su guía a pesar de las presiones más amplias porque el negocio de calzado de la cadena se ha mantenido "consistente" con la fortaleza en ciertos estilos y las ventas de regreso a clases tuvieron un comienzo saludable. Le dio crédito al equipo de productos de Hibbett por crear una atractiva variedad de calzado. Longo dijo: "Con el apoyo de nuestros principales socios de marca, seguimos enfocados en brindar una variedad convincente de productos de calidad que atraiga a nuestros clientes en estos viajes actuales con demanda más selectiva".

En el trimestre, las ventas disminuyeron un 4,6 por ciento a 374,9 millones de dólares, ligeramente por debajo del objetivo promedio de los analistas de 376 millones de dólares. Las ventas comparables disminuyeron un 7,3 por ciento, las de tiendas físicas cayeron un 7,7 por ciento y las ventas de comercio electrónico bajaron un 5,2 por ciento. El comercio electrónico representó el 15,1 por ciento de las ventas en el período, casi incluso con una penetración del 15,2 por ciento hace un año.

"El segundo trimestre concluyó con un buen comienzo de la temporada de regreso a clases", dijo Jared Briskin, vicepresidente ejecutivo de comercialización, en la llamada.

El calzado marca los resultados de ventas del segundo trimestre El calzado siguió siendo la categoría más fuerte de Hibbett durante el trimestre con una disminución año tras año de un solo dígito. Briskin dijo: “Los resultados en calzado se vieron cuestionados a principios del trimestre debido al desempeño de marcas secundarias y franquicias, así como a un calendario de lanzamiento desfavorable. Los resultados en la última parte del trimestre mejoraron mucho debido a una mejor cadencia de lanzamiento y al inicio del regreso a clases”.

Los resultados del calzado continúan impulsados ​​por los lanzamientos de productos, así como por la fortaleza en las categorías de baloncesto, estilo de vida y casual. Hibbett se benefició de la venta de productos Yeezy de Adidas en el trimestre actual, pero no afectó los resultados del segundo trimestre.

Hibbett también sigue viendo una tendencia de mejora en el negocio del calzado para correr. Briskin señaló que históricamente la categoría de carrera ha constituido una porción más pequeña del negocio de Hibbett en comparación con otras categorías, y su fortaleza refleja algunas inversiones más grandes en carreras de alto rendimiento y la evolución de algunas ofertas de carreras de estilo de vida como "algunas nuevas iteraciones de productos que se entregaron en preparación para El regreso a clases tuvo un buen desempeño.:”

Las categorías de indumentaria y deportes de equipo fueron negativas para el trimestre, con indumentaria por debajo de los adolescentes. La ropa sigue viéndose afectada por la actividad promocional debido a los elevados niveles de inventario en el mercado, según Briskin. Señaló que los primeros resultados de las prendas de vestir de la temporada de otoño, así como de los accesorios para el regreso a clases, como calcetines y mochilas, "fueron alentadores".

Combinando calzado y prendas de vestir, las ventas cayeron a un solo dígito en hombres y niños. Ambos segmentos se vieron afectados por desafíos en el calendario de lanzamientos y tendencias más débiles en las franquicias secundarias. El segmento de mujeres aumentó a medio dígito, impulsado por buenos resultados en calzado.

Márgenes de mercancías arrastrados por presiones promocionales Los márgenes brutos en el trimestre disminuyeron 160 puntos básicos a 32,8 por ciento, impulsados ​​principalmente por una disminución de 215 puntos básicos en el margen promedio del producto como resultado de una mayor actividad promocional en las categorías de calzado y prendas de vestir. Además, la disminución de las ventas año tras año resultó en un desapalancamiento de los costos de ocupación de las tiendas de aproximadamente 100 puntos básicos. Estos impactos desfavorables en el margen bruto fueron parcialmente compensados ​​por menores gastos de flete, envío y logística como porcentaje de las ventas en comparación con el trimestre del año anterior.

Los gastos de venta, generales y administrativos aumentaron 200 puntos básicos hasta el 25,3 por ciento de las ventas debido al desapalancamiento de las ventas. Bob Volke, vicepresidente senior y director financiero, dijo en la llamada: “Seguimos experimentando obstáculos relacionados con la inflación salarial y también hemos incurrido en costos más altos como porcentaje de las ventas en compensación de incentivos, gastos médicos y gastos de procesamiento de datos en comparación con el segundo trimestre del año anterior. "

Las ganancias netas cayeron un 55,9 por ciento a 10,9 millones de dólares, o 85 centavos por acción, desde 24,7 millones de dólares, o 1,86 dólares, hace un año, pero superaron la estimación de consenso de los analistas de 75 centavos.

Los ingresos operativos disminuyeron un 48,8 por ciento a 16,0 millones de dólares desde 32,8 millones de dólares hace un año y el margen operativo se erosionó a un 4,3 por ciento desde un 8,4 por ciento hace un año.

El inventario al 29 de julio era de $430,8 millones, un aumento del 17,6 por ciento en comparación con el segundo trimestre del año anterior y un aumento del 2,4 por ciento desde principios de año. Los niveles más altos de inventario reflejan en parte la inflación de los costos del producto y la mezcla, ya que el inventario de calzado, que conlleva un costo unitario promedio más alto, es un componente mayor del saldo general del inventario en comparación con el período comparable.

Briskin dijo que Hibbett "hizo algunos avances" en la reducción de inventarios, aunque todavía espera un entorno promocional continuo y un "consumidor mucho más selectivo" al menos durante el tercer trimestre mientras continúa reduciendo sus niveles de inventario. Añadió: “Estos esfuerzos promocionales, así como el apoyo de nuestros socios de marca clave, nos ayudarán a lograr nuestros objetivos de reducción de inventario. Si bien las comparaciones de inventario año tras año seguirán siendo volátiles debido a los desafíos que afectaron la cadena de suministro durante el año fiscal 2023, nuestras expectativas siguen siendo las mismas para nuestros niveles de inventario, ya que esperamos una disminución año tras año en la segunda mitad del año. el año."

La base de consumidores existente de Hibbett aumenta las compras Al abordar el estado de los consumidores de Hibbett, Bill Quinn, vicepresidente senior de marketing y digital, dijo que la investigación de consumidores y el análisis de datos de lealtad de Hibbett muestran que “la mayoría de los clientes todavía tienen preocupaciones elevadas sobre los impactos generales de la inflación. Las preocupaciones sobre los costos del gas, los comestibles y los servicios públicos siguen siendo altas. También existe una preocupación adicional en torno a la reanudación de los pagos de préstamos estudiantiles a finales de este año”.

Al explorar los datos de compras por fidelidad, las ventas de nuevos miembros disminuyeron en el trimestre, lo que impulsó la disminución de la compensación negativa, aunque las compras de nuevos clientes crecieron "significativamente" en la última parte del trimestre a medida que llegaron las ventas de regreso a clases y el lanzamiento de nuevos productos.

Los clientes existentes, que constituyen la gran mayoría de los miembros leales de Hibbett, continuaron gastando más que el año anterior, en consonancia con las tendencias del primer trimestre. Quinn agregó: "La solidez de las ventas a los clientes existentes es una validación de nuestro enfoque en una combinación de productos convincente, un servicio al cliente superior, la mejor experiencia de compra omnicanal de su clase y nuestro posicionamiento estratégico en mercados desatendidos".

De cara al futuro, Hibbett reiteró su perspectiva para todo el año que exige:

En la sesión de preguntas y respuestas, Briskin admitió que es difícil decir en qué medida las presiones promocionales se deben al exceso de inventarios en el mercado versus la débil demanda de los consumidores. Dijo que Hibbett se siente alentado por las lecturas iniciales sobre los surtidos de otoño, pero dijo que todavía se siente presión por la debilidad en algunas marcas secundarias y franquicias, así como por los altos niveles de inventario de la cadena. Briskin dijo: “En cuanto a lo que tenemos en proyecto, tenemos mucha, mucha confianza. La pregunta sigue siendo qué tan rápido podemos obtener un nivel y una calidad de inventario óptimos”.

Foto cortesía de Hibbett

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